Se renovó el 60% de las Lebacs a una tasa del 47%
Ni la convalidación de tasas del 47 por ciento anual ni la mayor oferta de divisas lograron ayer llevar calma a un mercado financiero aún volátil, en el que subió el precio del dólar y los inversores se fueron en masa de las Lebac.
El estrés del “supermartes” se sintió en el Banco Central: se renovaron Lebac por 308.473 millones de pesos, el 60 por ciento del vencimiento de 514.779 millones, por lo que la expansión monetaria fue de 206.307 millones.
La autoridad monetaria precisó que las tasas de corte se ubicaron entre 47 por ciento para el plazo corto de 27 días y el 41,99 por ciento para el largo de 153 días. “Como es habitual, el Banco Central definió las tasas manteniendo los niveles del mercado secundario”, se confirmó oficialmente.
Desactivando minas
Este fue el primer gran test que atravesó la flamante gestión de Caputo al frente del Central, adonde el funcionario llegó con la misión de desarmar una bola superior a los 1,2 billones de pesos en Lebac que heredó de su antecesor Federico Sturzenegger.
Tres operadores financieros consultados anoche por La Voz coincidieron en que la mitad de las Lebac que no se renovaron es de los bancos, que no pueden comprar dólares por regulación y destinarán ese dinero a bonos del Tesoro para elevar sus encajes. La otra mitad es propiedad de particulares que sí irían al dólar.
Por ello, será clave la estrategia que emprenda Caputo a partir de la apertura de los mercados el jueves para evitar mayores presiones sobre el tipo de cambio, después de una devaluación del peso del 73,9 por ciento en los últimos 12 meses.
Voceros del Ministerio de Hacienda y Finanzas confirmaron a este medio que el Banco Central contará ya el jueves con los primeros 7.500 millones de dólares del crédito del Fondo Monetario Internacional (FMI).
En paralelo, la cartera que conduce Nicolás Dujovne avanza con lo prometido al Fondo. Ayer anunció que utilizará 67.552 millones de pesos de lo producido en las colocaciones de bonos realizadas el lunes para la recompra de letras intransferibles en poder del Banco Central.
Esa recompra buscará fortalecer la hoja de balance de la autoridad monetaria, lo cual la dotará de mejores herramientas para ejecutar la política monetaria y así lograr reducir la inflación, señaló la cartera económica. Con ese dinero, Caputo podrá recomprar más Lebac.
El dólar
El precio promedio del billete verde en las ventanillas de los bancos porteños subió hasta los 27,36 pesos comprador y 28,46 pesos vendedor, con lo que se amplió la brecha entre puntas a favor de los bancos. El Galicia volvió a resistir y cotizó la divisa en los 28,80 pesos.
En el segmento mayorista, la suba fue mayor: la divisa cerró con un ascenso de 18 centavos, a 27,76 pesos, impulsada por demanda por cobertura y para cumplir obligaciones en el exterior.
El Central puso a subasta por segundo día consecutivo 400 millones de dólares a 27,71 pesos, pero tuvo que declarar desierta la operación ante la falta de interés de los grandes inversores.
En el mercado de futuros Rofex, el dólar para fin de año se mantuvo en los 33,05 pesos. Los inversores esperan entonces una mayor devaluación de la moneda nacional, que supere por paliza a la inflación general proyectada del 30 por ciento para 2018.
Más inflación
La devaluación del peso del 36,3 por ciento desde que se inició mayo comenzó a tallar en las perspectivas de los consumidores: las expectativas de inflación subieron en junio 2,5 puntos porcentuales, al 35,8 por ciento, para los próximos 12 meses. Según el estudio mensual de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella, las expectativas de inflación subieron en los sectores de altos y bajos ingresos, aunque en este último el alza fue mayor.
Las expectativas no están formadas por meras sensaciones: el costo de la canasta básica total, que define el nivel de pobreza, subió 3,2 por ciento a 18.834 pesos en mayo, y la canasta de alimentos se encareció 4,8 por ciento a 7.474 pesos, precisó ayer el Indec.
En este escenario, el riesgo país –que mide la banca estadounidense JP Morgan– escaló otro 4,2 por ciento y se ubicó en los 590 puntos básicos, el mayor nivel en 33 meses e incluso muy por encima de los 480 puntos que dejó Cristina Kirchner en 2015.
Fuentes gubernamentales consultadas por La Voz entienden que están aún en medio de la tormenta, pero consideran que julio será una bisagra. Y apuntan que hoy la Argentina sería ascendida a “mercado emergente” por el índice MSCI. Según encuesta de JP Morgan entre sus clientes, el 79 por ciento de los inversores cree que el MSCI le dará el ascenso a la Argentina, sacándola de la categoría de “economía fronteriza” y elevando su perfil de Estado amigable para las inversiones, lo que podría redundar en la llegada de nuevo financiamiento.
Del 100% al 60%: Renovación
El anterior “supermartes”, el Central había renovado todo.
Las tasas de corte para la renovación de las Lebac se ubicaron ayer en 47%, 42,9%, 43%, 43% y 41,99% para los plazos de 27, 55, 90, 118 y 153 días, respectivamente.
En el mercado secundario, el plazo más corto, a 27 días, se ubicó en 44,5%, mientras que el plazo a 57 días fue de 40%. En ambos casos, en la licitación de ayer del Banco Central, las tasas fueron de 47 por ciento y 42,90 por ciento, respectivamente. En la licitación de Lebac anterior –concretada el 15 de mayo–, el Banco Central renovó el 100 por ciento de los vencimientos por un monto de 615.877 millones de pesos.
Fuente: La Voz del Interior. La Voz del Interior