Las 18 principales industrias que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires aumentaron su deuda financiera 22,5 por ciento interanual durante el tercer trimestre del a\u00f1o, con un rojo que lleg\u00f3 a 47.925 millones de pesos.<\/p>\n
El dato surge del informe de coyuntura del Ieral, de la Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea, en base a un an\u00e1lisis de los balances p\u00fablicos de esas compa\u00f1\u00edas<\/p>\n
Cabe advertir que en el tercer trimestre del a\u00f1o pasado, esa cifra fue de 39.130 millones de pesos.<\/p>\n
El estudio, elaborado por Joaqu\u00edn Berro Madero, resalta que la deuda financiera \u201cse ha hecho significativamente m\u00e1s costosa\u201d.<\/p>\n
Mientras que en el per\u00edodo julio-septiembre de 2016 estas industrias necesitaban 3,3 veces sus resultados operativos anuales para hacer frente a esa deuda, en el mismo per\u00edodo de este a\u00f1o esa relaci\u00f3n se elev\u00f3 a 5,8 veces.<\/p>\n
Al respecto, el investigador del Ieral destac\u00f3 como causas no s\u00f3lo el aumento en las tasas de inter\u00e9s, impulsadas hacia arriba por la pol\u00edtica antiinflacionaria del Banco Central, sino tambi\u00e9n por la ca\u00edda en los m\u00e1rgenes de rentabilidad de las industrias.<\/p>\n
\u201cLo que ha sucedido es que el margen operativo est\u00e1 condicionado por el amesetamiento en el volumen de ventas, en simult\u00e1neo con un incremento paulatino en los costos de financiaci\u00f3n\u201d, se\u00f1ala.<\/p>\n
Interrogantes<\/p>\n
Este aumento en el endeudamiento podr\u00eda deberse a una mayor inversi\u00f3n por parte de las industrias (ver Actividad), aunque el economista del Ieral aclara que esto no est\u00e1 presente en el an\u00e1lisis.<\/p>\n
En este marco, puso un interrogante sobre el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o, para el cual se espera una mejora en los resultados operativos, pero tambi\u00e9n tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas.<\/p>\n
De todas maneras, abre un panorama m\u00e1s positivo para el primer semestre del a\u00f1o que viene.<\/p>\n
Seg\u00fan el economista, la pol\u00edtica de tasas altas del Banco Central se mantendr\u00e1 hasta abril del a\u00f1o pr\u00f3ximo, que es hasta cuando se prev\u00e9 durar\u00e1 el ajuste tarifario, por lo cual se espera que a partir de ese momento las tasas empiecen a bajar.<\/p>\n
\u201cSi se mantiene el crecimiento de la industria se van a consolidar los resultados en el marco de una baja de tasas, con lo cual se puede proyectar una ca\u00edda en el peso financiero de esta deuda en los balances de las empresas\u201d, explica.<\/p>\n
Actividad: crecimiento<\/p>\n
La actividad industrial viene creciendo desde marzo.<\/p>\n
5,3%. Fue la suba interanual de la industria en octubre, cuando la inversi\u00f3n en toda la econom\u00eda se elev\u00f3 al 13% anual, seg\u00fan Orlando Ferreres.<\/p>\n